Томас пребывает в Севилью, где поступает на службу к Андресу де Фонсеке — специалисту по решению всевозможных деликатных проблем, который в курсе всех тайн и интриг города. Спустя несколько месяцев Томас случайно встречается де Гарсиа, однако их начавшийся поединок прерывает городская стража, и де Гарсиа снова удается ускользнуть. Томас возвращается к своей жизни помощника Фонсеки, однако пожилой испанец вскоре умирает, завещав все свое огромное состояние Томасу, к которому успел привязаться. Полученные деньги Томас отправляет в Англию, в распоряжении Лили Бозард, а сам, узнав, что де Гарсиа отправился в Америку, пускается в далекое плаванье к берегам Нового Света.

Корабль, на котором он плыл, терпит крушение. Томас и еще несколько выживших дрейфуют в открытом океане в шлюпке, пока их не подбирает испанский корабль. По роковому стечению обстоятельств, одним из офицеров на испанском корабле оказывается Хуан де Гарсиа. По его наговору Томаса запирают в трюме вместе с черными рабами, а когда на судне начинается эпидемия лихорадки, выбрасывают за борт. Томасу удается спастись в бочке, которую выбросили с корабля как мусор, и добраться до берега, где его находят местные индейцы. Сперва они хотят принести белого человека (теуля) в жертву, но племянник короля ацтеков Монтесумы — принц Куаутемок — настаивает на том, что теуля нужно доставить к королю. За время путешествия в Теночтитлан Томас успевает выучить язык ацтеков и подружиться с принцем Куаутемоком. При дворе Монтесумы Томас знакомится с Отоми — дочерью Монтесумы, принцессой народа отоми и между ними возникают пока еще неопределенные чувства. По решению жрецов Томас вынужден в течение года изображать воплощение бога Тескатлипоки, а после этого его должны принести в жертву. Отоми (в рамках ритуала) становится женой Томаса, хотя он и признается ей, что любит другую. Тем временем испанские конкистадоры, возглавляемые Кортесом, продвигаются все глубже во владения ацтеков и осаждают Теночтитлан. Отоми добровольно соглашается разделить судьбу своего мужа и ложится рядом с ним на жертвенный камень, и Томас признается ей в любви. Жертвоприношение в последний момент прерывают конкистадоры, захватившие теокалли. Томас видит среди них Хуана де Гарсиа, испанец тоже узнает своего врага, но Томас спасается от него бегством. Так как повторное жертвоприношение не будет угодно богам, ацтеки принимают Томаса уже не как теуля, а как равного себе.

Кортес берет императора Монтесуму в плен, а после смерти правителя ацтеков власть переходит к Куаутемоку. Потеряв свой козырь в лице царственного заложника, испанцы покидают Теночтитлан. Куаутемок, Томас и несколько верных индейцев вывозят из города сокровища Монтесумы и закапывают их в пещере, чтобы золото не досталось испанцам. Вскоре конкистодоры возвращаются вместе с армией враждебного ацтекам индейского племени тласкаланцев и осаждают Теночтитлан. Индейцы во главе с Куаутемоком обороняют город так долго, как это возможно, но в конце концов вынуждены сдаться на милость победителя. Кортес приказывает Хуану де Гарсиа подвергнуть Томаса и Куаутемока пытке, чтобы узнать у них, где скрыты сокровища Монтесумы, однако это не приносит результатов. Индеанка Марина, любовница Кортеса, которую связывают с Томасом узы дружбы, помогает ему и Отоми бежать из разоренного и разрушенного испанцами города.

Беглецы находят приют в городе Сосен. В течение 20 лет Томас правит народом отоми вместе со свой женой, пока испанцы под командованием Берналя Диаса не осаждают город. Томас узнает, что среди испанцев и его враг Хуан де Гарсиа. Осознавая, что путей к спасению нет, женщины под руководством Отоми совершают кровавый ритуал, принеся в жертву Уицилопочтли пленных тласкаланцев (пленников-испанцев Томасу удалось тайно освободить), и кончают жизнь самоубийством (все, кроме Отоми). Томас объявляет испанцам о сдаче города взамен на сохранение жизни своей семье и своим людям. Хуан де Гарсиа убивает единственного оставшегося в живых сына Томаса, после чего старые враги наконец-то встречаются для последнего поединка на вершине вулкана. Де Гарсиа теряет разум, сражается с призраками и в конце концом падает в жерло вулкана. Отоми, не перенеся смерти сына и изменившегося отношения супруга (после того как Томас увидел ритуал жертвоприношения, он запретил Отоми называть его своим мужем), принимает яд. Перед смертью она прощается с Томасом и просит его вернуться на родину, к той девушке, которую он любил все эти годы.

Утратив все, что связывало его с миром индейцев, Томас возвращается в Англию. Лили Бозард, сохранившая верность своему возлюбленному, которого уже 20 лет все считали погибшим, прощает ему измену и жизнь с другой женщиной и соглашается стать его женой. Дальнейшая жизнь Томаса проходит в спокойствии и рядом с любимой женой, хотя воспоминания об Отоми и их погибших детях продолжают мучить его. Под конец своей жизни, после смерти Лили, Томас решает написать историю своей жизни. Окончание рассказа приходится на 1588 год.

Роман в России

• Роман был переведён на русский и стал популярен в России ещё до революции.
• К хаггардовским образам не раз обращался в своём творчестве Николай Гумилев.
• С 1912 по 2011 год роман переиздавался по-русски десятки раз суммарным тиражом не менее 10 млн экземпляров.